37號文，即國家外匯管理局(“外管局”)于2014年7月4日發(fā)布的《關于境內居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關問題的通知》(匯發(fā)〔2014〕37號)。
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1、37號文登記的作用
37號文登記，指的是境內居民個人的境外投資外匯登記，從法律法規(guī)層面解決境內居民個人無法在境外投資的困境：
解決境內居民個人在境外持股的合規(guī)性;
解決境外融資和返程投資合規(guī)性的問題;
打通境內居民境外投資資金調回通道。
2、37號文登記解讀
依據(jù)37號文規(guī)定，“境內居民個人境外投資外匯登記指境內居民以投融資為目的，以其合法持有的境內企業(yè)資產(chǎn)或權益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權益，在境外設立或間接控制特殊目的公司，通過新設、并購等方式在境內設立外商投資企業(yè)或項目，據(jù)此向外匯管理局或其授權機構申請的外匯登記”。
37號文登記的主體是境內居民個人，具體指的是持有中國境內居民身份證、軍人身份證件、武裝警察身份證件的中國公民，以及雖無中國境內合法身份證件、但因經(jīng)濟利益關系在中國境內習慣性居住的境外個人。符合該定義范疇，較為常見的有企業(yè)創(chuàng)始人、企業(yè)的中國籍股東以及參與股權激勵計劃(ESOP)的員工等。而境外直接投資(ODI)備案主體為企業(yè)，兩者有所區(qū)別。
何為特殊目的公司：以紅籌架構為例，由于境內企業(yè)直接在境外上市會遇到諸多的阻礙和限制，企業(yè)通常會搭建紅籌架構確保上市合規(guī)性和操作便利性，而特殊目的公司是搭建該架構的首個步驟，一般用于承載自然人、法人及其他機構的權益。
對于辦理37號文登記的節(jié)點條例中是這樣要求的：“境內居民以境內外合法資產(chǎn)或權益向特殊目的公司出資前，應向外匯局申請辦理境外投資外匯登記手續(xù)。”在完成37號文登記前，境內居民個人可先完成境外特殊目的公司的注冊，但除支付公司注冊費用外不得進行其他出資。
值得注意的是，外商全資公司(WFOE)成立或國內經(jīng)營實體變革為WFOE，也會被視為出資完成，因此37號文登記必須在WFOE搭建完成前。
3、未合規(guī)履行37號文登記的法律后果
對于境內居民而言，如果不能合規(guī)履行37號文登記，很容易觸發(fā)與外匯管理相關的法律后果，比如：
境內居民或其直接、間接控制的境內企業(yè)通過虛假或構造交易匯出資金用于特殊目的公司，外匯局根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第三十九條進行處罰。
境內居民未按規(guī)定辦理相關外匯登記、未如實披露返程投資企業(yè)實際控制人信息、存在虛假承諾等行為，外匯局根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第四十八條第(五)項進行處罰。
在境內居民未按規(guī)定辦理相關外匯登記、未如實披露返程投資企業(yè)實際控制人信息或虛假承諾的情況下，若發(fā)生資金流出，外匯局根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第三十九條進行處罰;若發(fā)生資金流入或結匯，根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第四十一條進行處罰。
境內居民與特殊目的公司相關跨境收支未按規(guī)定辦理國際收支統(tǒng)計申報的，外匯局根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》第四十八條第(一)項進行處罰。
因此，請務必合規(guī)進行37號文登記，以免給您境外投融資帶來不必要麻煩。
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